استراتيجيات التداول التي تنطوي على حلول الخيارات

10 خيارات استراتيجيات المعرفة.

10 خيارات استراتيجيات لمعرفة.

في كثير من الأحيان، يقفز التجار إلى لعبة الخيارات مع القليل أو لا فهم لعدد الخيارات استراتيجيات المتاحة للحد من المخاطر وتعظيم العائد. مع القليل من الجهد، ومع ذلك، يمكن للتجار تعلم كيفية الاستفادة من المرونة والقوة الكاملة من الخيارات كمركبات تجارية. ومع وضع ذلك في الاعتبار، وضعنا معا عرض الشرائح هذا، الذي نأمل أن يقصر منحنى التعلم ويوجهك في الاتجاه الصحيح.

10 خيارات استراتيجيات لمعرفة.

في كثير من الأحيان، يقفز التجار إلى لعبة الخيارات مع القليل أو لا فهم لعدد الخيارات استراتيجيات المتاحة للحد من المخاطر وتعظيم العائد. مع القليل من الجهد، ومع ذلك، يمكن للتجار تعلم كيفية الاستفادة من المرونة والقوة الكاملة من الخيارات كمركبات تجارية. ومع وضع ذلك في الاعتبار، وضعنا معا عرض الشرائح هذا، الذي نأمل أن يقصر منحنى التعلم ويوجهك في الاتجاه الصحيح.

1. كوفيرد كال.

وبصرف النظر عن شراء خيار المكالمة العارية، يمكنك أيضا الانخراط في الدعوة الأساسية مغطاة أو استراتيجية شراء والكتابة. في هذه الاستراتيجية، يمكنك شراء الأصول بشكل مباشر، والكتابة في نفس الوقت (أو بيع) خيار الاتصال على تلك الأصول نفسها. يجب أن يكون حجم الأصول المملوكة لديك مساويا لعدد الأصول التي يستند إليها خيار الاتصال. وكثيرا ما يستخدم المستثمرون هذا الموقف عندما يكون لديهم موقف قصير الأجل ورأي محايد بشأن الأصول، ويتطلعون إلى تحقيق أرباح إضافية (من خلال استلام قسط المكالمة)، أو الحماية من أي انخفاض محتمل في قيمة الأصل الأساسي. (لمزيد من التبصر، اقرأ استراتيجيات المكالمة المغطاة لسقوط السوق.)

2. متزوج وضع.

في استراتيجية وضع الزوجية، يقوم المستثمر الذي يشتري (أو يمتلك حاليا) أصول معينة (مثل الأسهم)، في نفس الوقت بشراء خيار وضع لعدد مماثل من الأسهم. وسوف يستخدم المستثمرون هذه الاستراتيجية عندما يكونون متفائلين على سعر الأصل ويودون حماية أنفسهم من الخسائر المحتملة على المدى القصير. هذه الاستراتيجية تعمل بشكل أساسي مثل بوليصة التأمين، وتضع أرضية إذا كان سعر الأصل يغرق بشكل كبير. (لمزيد من المعلومات حول استخدام هذه الاستراتيجية، انظر ماريد بوتس: A بروتكتيف ريلاتيونشيب.)

3. بول دعوة انتشار.

في استراتيجية انتشار المكالمات الثورية، يقوم المستثمر في نفس الوقت بشراء خيارات الاتصال بسعر إضراب محدد وبيع نفس عدد المكالمات بسعر إضراب أعلى. سيكون لكل من خيارات الاتصال نفس شهر انتهاء الصلاحية والأصل الأساسي. وكثيرا ما يستخدم هذا النوع من استراتيجية التوزيع الرأسي عندما يكون المستثمر صعودي ويتوقع ارتفاعا معتدلا في سعر الأصل الأساسي. (للحصول على مزيد من المعلومات، اقرأ فروق الائتمان الثنائي و الدب.)

4. الدب وضع انتشار.

الدب وضع استراتيجية انتشار هو شكل آخر من انتشار الرأسي مثل انتشار المكالمة الثور. في هذه الاستراتيجية، سوف يقوم المستثمر في نفس الوقت بشراء خيارات الشراء بسعر إضراب محدد وبيع نفس العدد من السعر بسعر إضراب أقل. سيكون الخياران على نفس الأصل الأساسي ويكون لهما تاريخ انتهاء الصلاحية نفسه. يتم استخدام هذه الطريقة عندما يكون المتداول هبوطي ويتوقع أن ينخفض ​​سعر الأصل الأساسي. وهو يوفر مكاسب محدودة وخسائر محدودة. (لمزيد من المعلومات عن هذه الإستراتيجية، اقرأ "سبرياد بوت سبريادز": بديل متجول إلى البيع القصير.)

أكاديمية إنفستوبيديا "خيارات للمبتدئين"

الآن بعد أن تعلمت بعض استراتيجيات الخيارات المختلفة، إذا كنت على استعداد لاتخاذ الخطوة التالية وتعلم ما يلي:

تحسين المرونة في محفظتك عن طريق إضافة خيارات نهج المكالمات كما أسفل المدفوعات، ويضع التأمين كما تفسير تواريخ انتهاء الصلاحية، وتمييز القيمة الجوهرية من القيمة الزمنية حساب برياكيفنس وإدارة المخاطر استكشاف المفاهيم المتقدمة مثل ينتشر، سترادلز، وخنق.

5. طوق واقية.

يتم تنفيذ استراتيجية طوق واقية من خلال شراء خيار من خارج المال وضع وكتابة خيار الدعوة خارج المال في نفس الوقت، لنفس الأصول الأساسية (مثل الأسهم). وكثيرا ما يستخدم المستثمرون هذه الاستراتيجية بعد أن شهد وضع طويل في الأسهم مكاسب كبيرة. وبهذه الطريقة، يمكن للمستثمرين تأمين الأرباح دون بيع أسهمهم. (لمزيد من المعلومات عن هذه الأنواع من الاستراتيجيات، راجع عدم نسيان طوق الحماية الخاص بك وكيفية عمل طوق الحماية.)

6. طويل سترادل.

وتتمثل إستراتيجية الخيارات طويلة المدى عندما يقوم المستثمر بشراء كل من خيار الاتصال ووضع الخيار بنفس سعر الإضراب والأصل الأساسي وتاريخ انتهاء الصلاحية في وقت واحد. وغالبا ما يستخدم المستثمر هذه الاستراتيجية عندما يعتقد أن سعر الأصل الأساسي سينتقل بشكل كبير، ولكنه غير متأكد من الاتجاه الذي ستتخذه هذه الخطوة. وتسمح هذه الاستراتيجية للمستثمر بالحفاظ على مكاسب غير محدودة، في حين أن الخسارة تقتصر على تكلفة عقود الخيارات. (لمزيد من المعلومات، اقرأ سترادل ستراتيغي A سيمبل أبروتش تو ماركيت نيوترال.)

7. طويل سترانغل.

في استراتيجية خيارات خنق طويلة، المستثمر بشراء مكالمة ووضع الخيار بنفس النضج والأصل الأساسي، ولكن مع أسعار الإضراب مختلفة. سعر ضربة وضع عادة ما تكون أقل من سعر الإضراب من خيار المكالمة، وسوف يكون كلا الخيارين من المال. ويعتقد المستثمر الذي يستخدم هذه الاستراتيجية أن سعر الأصل الأساسي سيشهد حركة كبيرة، ولكنه غير متأكد من الاتجاه الذي ستتخذه هذه الخطوة. وتقتصر الخسائر على تكاليف كلا الخيارين؛ فإن الخنق عادة ما تكون أقل تكلفة من سترادلز لأنه يتم شراء الخيارات من المال. (للحصول على مزيد من المعلومات، راجع الحصول على ربح قوي على الأرباح باستخدام الخوذات.)

8. الفراشة انتشار.

وقد تطلبت جميع الاستراتيجيات حتى هذه المرحلة مزيجا من موقفين أو عقود مختلفة. في استراتيجية الفراشة انتشار الخيارات، والمستثمر الجمع بين كل من استراتيجية انتشار الثور واستراتيجية انتشار الدب، واستخدام ثلاثة أسعار الإضراب مختلفة. على سبيل المثال، نوع واحد من انتشار الفراشة ينطوي على شراء خيار مكالمة واحدة (وضع) في أدنى سعر (أعلى) سعر الإضراب، في حين بيع اثنين من خيارات الاتصال (وضع) بسعر أعلى (أقل) الإضراب، ثم مكالمة واحدة (وضع) الخيار بسعر أعلى (أقل) الإضراب. (لمزيد من المعلومات عن هذه الإستراتيجية، اقرأ إعداد الفخاخ الربح مع سبرياد سبريادس.)

9. الحديد كوندور.

وهناك استراتيجية أكثر إثارة للاهتمام هي كوندور الحديد. في هذه الاستراتيجية، المستثمر في وقت واحد يحمل موقف طويل وقصير في اثنين من استراتيجيات خنق مختلفة. كوندور الحديد هو استراتيجية معقدة إلى حد ما يتطلب بالتأكيد الوقت للتعلم، وممارسة لإتقان. (نوصي بقراءة المزيد عن هذه الاستراتيجية في تاكي فلايت مع كوندور الحديد، يجب عليك أن تتزاحم على كوندورس الحديد؟) ومحاولة استراتيجية لنفسك (خالية من المخاطر!) باستخدام إنفستوبديا محاكي.)

10. فراشة الحديد.

استراتيجية الخيارات النهائية سوف نوضح هنا هو فراشة الحديد. في هذه الاستراتيجية، سوف تجمع مستثمر إما سترادل طويلة أو قصيرة مع شراء في وقت واحد من الخانق. وعلى الرغم من أن هذه الإستراتيجية مشابهة لنشر الفراشة، إلا أنها تختلف لأنها تستخدم كلا من المكالمات والنداءات، على النقيض من بعضها البعض أو الآخر. وتقتصر الأرباح والخسائر في نطاق محدد، تبعا لأسعار الإضراب للخيارات المستخدمة. وكثيرا ما يستخدم المستثمرون خيارات من خارج المال في محاولة لخفض التكاليف مع الحد من المخاطر. (لمعرفة المزيد، اقرأ ما هي استراتيجية الخيار فراشة الحديد؟)

HullOFOD9eSolutionsCh12 - الفصل 12 استراتيجيات التداول.

انقر لتعديل تفاصيل المستند.

معاينة النص غير المنسقة: الفصل 12 استراتيجيات التداول التي تتضمن خيارات أسئلة الممارسة المشكلة 12.1. ما المقصود بوضع الحماية؟ ما هو الموقف في خيارات المكالمة ما يعادل وضع الحماية؟ يتكون وضع الحماية من موقف طويل في خيار وضع جنبا إلى جنب مع موقف طويل في الأسهم الأساسية. وهو ما يعادل موقف طويل في خيار المكالمة بالإضافة إلى مبلغ معين من النقد. ويأتي ذلك من التكافؤ بين الدعوات: p s c c رت D المشكلة 12.2. اشرح طريقتين يمكن من خلالها نشر انتشار الدب. يمكن إنشاء انتشار الدب باستخدام اثنين من خيارات المكالمة مع نفس النضج وأسعار الإضراب مختلفة. يقوم المستثمر بخصم خيار المكالمة مع انخفاض سعر الإضراب ويشتري خيار المكالمة مع ارتفاع سعر الإضراب. ويمكن أيضا أن يتم إنشاء انتشار الدب باستخدام اثنين من خيارات وضع مع نفس النضج وأسعار الإضراب مختلفة. في هذه الحالة، يقوم المستثمر بتخفيض خيار الشراء مع انخفاض سعر الإضراب ويشتري خيار الشراء مع ارتفاع سعر الإضراب. المشكلة 12.3. متى يكون من المناسب للمستثمر أن يشتري فراشة؟ انتشار الفراشة ينطوي على موقف في الخيارات مع ثلاثة أسعار الإضراب مختلفة (K1 K 2 و K 3). يجب شراء الفراشة عندما يرى المستثمر أن سعر السهم الأساسي من المرجح أن يبقى قريبا من سعر الإضراب المركزي K 2. المشكلة 12.4. تتوفر خيارات الاتصال على الأسهم بأسعار إضراب تبلغ 15 دولارا أمريكيا و 17.5 دولارا أمريكيا و 20 دولارا أمريكيا (أو ما يعادله بالعملة المحلية) وتواريخ انتهاء الصلاحية خلال ثلاثة أشهر. أسعارها هي 4 $، $ 2، و 0.5 $ على التوالي. اشرح كيف يمكن استخدام الخيارات لخلق انتشار الفراشة. إنشاء جدول يوضح كيف يختلف الربح مع سعر السهم لانتشار الفراشة. يمكن للمستثمر إنشاء فراشة تنتشر عن طريق شراء خيارات الاتصال مع أسعار الإضراب من 15 $ و 20 $ وبيع اثنين من خيارات المكالمة مع أسعار الإضراب من 17 $ 1. الاستثمار الأولي هو 2 1 1 4 2 2 2 $ 2. الجدول التالي يوضح تباين الربح مع سعر السهم النهائي: سعر السهم، ست ست 15 الربح 1 2 15 ست 17 1 2 (ست 15) 1 2 17 1 ست 20 2 (20 ست) 1 2 ست 20 1 2 المشكلة 12.5. ما استراتيجية التداول يخلق تقويم العكسي انتشار؟ يتم إنشاء انتشار التقويم العكسي عن طريق شراء خيار استحقاق قصير وبيع خيار طويل الاستحقاق، سواء مع نفس سعر الإضراب. المشكلة 12.6. ما هو الفرق بين الخانق و سترادل؟ يتم إنشاء كل من سترادل و سترانغل من خلال الجمع بين موقف طويل في مكالمة مع موقف طويل في وضع. في كلا الجانبين يكون لها نفس سعر الإضراب وتاريخ انتهاء الصلاحية. في خنق لديهم أسعار الإضراب مختلفة ونفس تاريخ انتهاء الصلاحية. المشكلة 12.7. خيار المكالمات مع سعر الإضراب 50 $ تكلف $ 2. وهناك خيار وضع مع سعر الإضراب من 45 $ يكلف $ 3. اشرح كيف يمكن إنشاء خنق من هذين الخيارين. ما هو نمط الأرباح من الخانق؟ يتم إنشاء خنق عن طريق شراء كلا الخيارين. نمط األرباح كما يلي: سعر السهم، ست ست 45 45 ست 50 الربح) 45 ست (5 -5 ست 50) ست 50 (5 المشكلة 12.8. استخدام التكافؤ الدعوة المكالمة لربط الاستثمار الأولي لانتشار الثور إنشاؤها باستخدام المكالمات إلى الاستثمار الأولي لانتشار الثور إنشاؤها باستخدام يضع. يوفر انتشار الثور باستخدام المكالمات نمط الربح مع نفس الشكل العام مثل انتشار الثور باستخدام يضع (انظر الشكلين 12.2 و 12.3 في النص). تحديد p1 و c1 كما أسعار وضع والدعوة مع سعر الإضراب K1 و P2 و C2 وأسعار وضع ودعوة مع سعر الإضراب K 2. من التكافؤ بين المكالمة بند 1 s c1 K1e رت p2 s c2 K2e رت وبالتالي: p1 p2 c1 c2 (K2 K1) e رت هذا يدل على أن الاستثمار الأولي عندما يتم إنشاء الفارق من يضع أقل من الاستثمار الأولي عند إنشائه من المكالمات بمبلغ (K2 K1) e رت. في الواقع كما ذكر في النص الاستثمار الأولي عندما يتم إنشاء انتشار الثور من يضع سلبيا، في حين أن الاستثمار الأولي عندما يتم إنشاؤه من المكالمات هو إيجابي. الربح عند استخدام المكالمات لخلق انتشار الثور أعلى من عندما يستخدم يستخدم من قبل (K2 K1) (1 ه رت). وهذا يعكس حقيقة أن استراتيجية الدعوة تنطوي على استثمار إضافي خال من المخاطر (K2 K1) على استراتيجية وضع. وهذا يكسب الفائدة من (K2 K1) E رت (إرت 1) (K2 K1) (1 ه رت). المشكلة 12.9. شرح كيف يمكن إنشاء انتشار الدب العدوانية باستخدام خيارات وضع. يتم مناقشة انتشار الثور العدوانية باستخدام خيارات الاتصال في النص. كل من الخيارات المستخدمة لديها ارتفاع أسعار الإضراب نسبيا. وبالمثل، يمكن إنشاء انتشار الدب العدوانية باستخدام خيارات وضع. يجب أن يكون كلا الخيارين خارج المال (أي يجب أن تكون أسعار الإضراب منخفضة نسبيا). انتشار ثم تكاليف قليلة جدا لانشاء لأن كلا من قيم تستحق ما يقرب من الصفر. في معظم الظروف، فإن الانتشار لن يقدم أي عائد. ومع ذلك، هناك فرصة صغيرة أن سعر السهم سوف تسقط بسرعة بحيث عند انتهاء صلاحية كلا الخيارين سيكون في المال. ثم يوفر انتشار مكافأة تساوي الفرق بين سعرين الاضراب، K 2 K1. المشكلة 12.10. لنفرض أن وضع خيارات على الأسهم مع أسعار الإضراب 30 $ و 35 $ تكلفة 4 $ و 7 $، على التوالي. كيف يمكن استخدام الخيارات لخلق (أ) انتشار الثور و (ب) انتشار الدب؟ إنشاء جدول يوضح الربح والمردود لكل من الهوامش. يتم إنشاء انتشار الثور عن طريق شراء 30 $ وضع وبيع $ 35 وضع. وتؤدي هذه الاستراتيجية إلى تدفق نقدي أولي قدره 3 دولارات. والنتيجة هي كما يلي: سعر السهم ست 35 30 ست 35 ست 30 مردود 0 الربح 3 ست 35 5 ست 32 2 يتم إنشاء انتشار الدب عن طريق بيع $ 30 وضع وشراء 35 $ وضع. وتكلف هذه الاستراتيجية 3 دولارات في البداية. والنتيجة هي كما يلي: سعر السهم الربح ست 35 مردود 0 30 ست 35 35 ست 32 ست ست 30 5 2 3 المشكلة 12.11. استخدام التكافؤ الدعوة إلى المكالمة لإظهار أن تكلفة انتشار الفراشة التي تم إنشاؤها من وضع الأوروبي هي مطابقة لتكلفة فراشة انتشارها من المكالمات الأوروبية. تعريف c1، c2، c3 كما أسعار المكالمات مع أسعار الإضراب k1، k 2 و k 3. تحديد p1، p2 و p3 كما أسعار يضع مع أسعار الإضراب K1، K 2 و K 3. مع التدوين المعتاد c1 k1e رت p1 s c2 k2e رت p2 s c3 k3e رت p3 s وبالتالي c1 c3 2c2 (k1 k3 2k2) e رت p1 p3 2 p2 لأن k2 k1 k3 k2 يليه k1 k2 2 k2 0 c1 c3 2c2 p1 p3 2 p2 وبالتالي فإن تكلفة انتشار الفراشة التي تم إنشاؤها باستخدام المكالمات الأوروبية هي بالضبط نفس تكلفة انتشار الفراشة التي تم إنشاؤها باستخدام يضع الأوروبي. المشكلة 12.12. مكالمة بتكلفة إضراب قدرها 60 دولارا تكلف 6 دولارات. A وضع مع نفس سعر الإضراب وتاريخ انتهاء الصلاحية يكلف 4 $. إنشاء جدول يوضح الربح من سترادل. ما هو نطاق أسعار الأسهم التي قد تؤدي إلى خسارة؟ يتم إنشاء سترادل عن طريق شراء كل من الدعوة ووضع. تكلف هذه الإستراتيجية 10 دولارات. يظهر الربح / الخسارة في الجدول التالي: سعر السهم العائد الربح ست 60 ست 60 ست 70 ست 60 60 ست 50 ست هذا يدل على أن سترادل سوف يؤدي إلى خسارة إذا كان سعر السهم النهائي بين 50 $ و 70 $. المشكلة 12.13. إنشاء جدول يبين العائد من انتشار الثور عندما يضع مع أسعار الإضراب K1 و K 2 مع K2 & غ؛ K1 تستخدم. يتم إنشاء الثور انتشار عن طريق شراء وضع مع سعر الإضراب K1 وبيع وضع مع سعر الإضراب K 2. يتم حساب العائد على النحو التالي: سعر السهم ست K 2 العائد من وضع طويل 0 العائد من وضع قصير 0 إجمالي العائد 0 K1 ست K2 0 ست K 2 (K2 ست) ست K1 K1 ست ست K 2 (K2 K1) المشكلة 12.14. ويعتقد المستثمر أنه سيكون هناك قفزة كبيرة في سعر السهم، ولكن غير مؤكد بالنسبة للاتجاه. تحديد ست استراتيجيات مختلفة يمكن للمستثمر متابعة وشرح الاختلافات فيما بينها. الاستراتيجيات المحتملة هي: سترانغل سترادل ستريب الشريط عكس التقويم انتشار عكس فراشة انتشار الاستراتيجيات كلها توفر أرباحا إيجابية عندما يكون هناك تحركات سعر السهم كبيرة. فالخانق أقل تكلفة من السدود، ولكنه يتطلب تحركات أكبر في سعر السهم من أجل تحقيق ربح إيجابي. شرائط والأشرطة هي أكثر تكلفة من سترادلز ولكن توفير أرباح أكبر في ظروف معينة. وسوف يوفر قطاع ربح أكبر عندما يكون هناك انخفاض كبير في أسعار السهم الأسهم. وسوف يوفر حزام ربح أكبر عندما يكون هناك ارتفاع كبير في سعر السهم الخطوة. في حالة الخنق، سترادلز، شرائط والأشرطة، ويزيد الربح مع زيادة حجم حركة سعر السهم. على النقيض من ذلك في تقويم العكسي انتشار وانتشار فراشة عكسية هناك أقصى قدر من الربح المحتمل بغض النظر عن حجم حركة سعر السهم. المشكلة 12.15. كيف يمكن إنشاء عقد للأمام على سهم مع سعر تسليم معين وتاريخ التسليم من الخيارات؟ لنفترض أن سعر التسليم هو K وتاريخ التسليم هو T. يتم إنشاء العقد الآجل عن طريق شراء نداء أوروبي وبيع الأوروبي وضع عندما كلا الخيارين سعر الإضراب K وممارسة التاريخ T. توفر هذه المحفظة مكافأة من ست K في جميع الظروف حيث ست هو سعر السهم في الوقت T. لنفترض أن F0 هو السعر الآجل. إذا K F0، فإن العقد الآجل الذي تم إنشاؤه له قيمة صفر. وهذا يدل على أن سعر المكالمة يساوي سعر وضع عندما يكون سعر الإضراب F0. المشكلة 12.16. "يتضمن مربع انتشار أربعة خيارات. يمكن الجمع بين اثنين لإنشاء موقف طويل إلى الأمام واثنين يمكن الجمع بين لخلق موقف إلى الأمام القصير. "شرح هذا البيان. انتشار مربع هو انتشار الثور إنشاؤها باستخدام المكالمات وانتشار الدب إنشاؤها باستخدام يضع. مع التدوين في النص يتكون من أ) مكالمة طويلة مع ضربة K1، ب) مكالمة قصيرة مع إضراب K 2، ج) وضعت طويلة مع إضراب K 2، د) وضع قصيرة مع إضراب K1. أ) و (د) عقد طويل الأجل مع سعر التسليم K1؛ ب) و (ج) إعطاء عقد قصير الأجل مع سعر التسليم K 2. ويعطي العقدان الآجلان معا العائد من K 2 K1. المشكلة 12-17. ما هي النتيجة إذا كان سعر الإضراب من وضع أعلى من سعر الإضراب للدعوة في خنق؟ وتظهر النتيجة في الشكل S12.1. نمط الربح من موقف طويل في المكالمة ووضع عندما وضع لديها ارتفاع سعر الإضراب من الدعوة هو نفس الشيء كما هو الحال عندما يكون المكالمة سعر الإضراب أعلى من وضع. كل من الاستثمار الأولي والمردود النهائي أعلى بكثير في الحالة الأولى الشكل S12.1: نمط الربح في المشكلة 12.17 المشكلة 12.18. والعملة الأجنبية تبلغ حاليا 0.64 دولار. يتم إنشاء انتشار فراشة لمدة سنة واحدة باستخدام خيارات الاتصال الأوروبية مع أسعار الإضراب من 0.60 $، 0.65 $، و 0.70 $. أما أسعار الفائدة الخالية من المخاطر في الولايات المتحدة والبلد الأجنبي فهي 5٪ و 4٪ على التوالي، وتقلب سعر الصرف هو 15٪. استخدام برنامج ديريفاجيم لحساب تكلفة إعداد موقف فراشة انتشار. تبين أن التكلفة هي نفسها إذا تم استخدام خيارات وضع الأوروبي بدلا من خيارات المكالمة الأوروبية. لاستخدام ديريفاجيم حدد ورقة العمل الأولى واختر كيرنسي كنوع أساسي. حدد أسود - سكولز الأوروبي كنوع الخيار. سعر الصرف المدخلات كما 0.64، وتقلب كما 15٪، ومعدل خالية من المخاطر بنسبة 5٪، ومعدل الفائدة الخالية من المخاطر الأجنبية بنسبة 4٪، والوقت لممارسة 1 سنة، وممارسة السعر كما 0.60. حدد الزر المقابل للاتصال. لا تقم بتحديد زر التقلب الضمني. اضغط على مفتاح إنتر وانقر على حساب. سوف ديريفاجيم تظهر سعر الخيار كما 0.0618. تغيير سعر التمرين إلى 0.65، وضرب إنتر، وانقر على حساب مرة أخرى. سوف ديريفاجيم تظهر قيمة الخيار كما 0.0352. تغيير سعر التمرين إلى 0.70، وضرب إنتر، وانقر على حساب. سوف ديريفاجيم تظهر قيمة الخيار كما 0.0181. الآن حدد الزر المقابلة لوضع وتكرار الإجراء. ديريفاجيم يظهر قيم يضع مع أسعار الإضراب 0.60، 0.65، 0.70 لتكون 0.0176، 0.0386، و 0.0690، على التوالي. تكلفة إنشاء فراشة عند استخدام المكالمات هو 00618 00181 2 00352 00095 تكلفة إعداد فراشة انتشار عندما يضع يستخدم هو 00176 00690 2 00386 00094 السماح لأخطاء التقريب هذين هي نفسها. المشكلة 12.19. یوفر المؤشر عائد توزیعات أرباح بنسبة 1٪ ویتذبذب بنسبة 20٪. معدل الفائدة الخالية من المخاطر هو 4٪. ما هي المدة التي يجب أن تدوم فيها المذكرة المحمية الرئيسية، التي تم إنشاؤها كما في المثال 12.1، أن تكون مربحة للبنك؟ استخدام ديريفاجيم. افترض أن الاستثمار في المؤشر هو في البداية 100 $. (هذا هو عامل التحجيم الذي لا يحدث فرقا في النتيجة.) ديريفاجيم يمكن استخدامها لتقييم خيار على مؤشر مع مستوى مؤشر يساوي 100، وتقلب يساوي 20٪، ومعدل خالية من المخاطر يساوي 4٪ ، وعائد توزيعات الأرباح يساوي 1٪، وسعر ممارسة يساوي 100. لمختلف الأوقات حتى الاستحقاق، T، ونحن نقدر خيار الاتصال (باستخدام بلاك سكولز الأوروبي) والمبلغ المتاح لشراء خيار الاتصال، وهو 100 -100e-0.04 × T. والنتائج هي كما يلي: وقت الاستحقاق، 1 1 5 10 11 الأموال المتاحة 3.92 7.69 18.13 32.97 35.60 قيمة الخيار 9.32 13.79 23.14 33.34 34.91 يبين هذا الجدول أن الإجابة تتراوح بين 10 و 11 سنة. واستمرارا للحسابات نجد أنه إذا كانت حياة المذكرة الرئيسية المحمية هي 10.35 سنة أو أكثر، فهي مربحة للبنك. (حلالا إكسيل يمكن استخدامها جنبا إلى جنب مع وظائف ديريفاجيم لتسهيل الحسابات). أسئلة أخرى مشكلة 12.20. تاجر يخلق دب تنتشر عن طريق بيع خيار وضع ستة أشهر مع سعر الإضراب 25 $ ل 2.15 $ وشراء خيار وضع ستة أشهر مع 29 $ سعر الإضراب 4.75 $. ما هو الاستثمار الأولي؟ ما هو مجموع العائد عندما يكون سعر السهم في ستة أشهر هو (أ) 23 $، (ب) $ 28، و (ج) 33 $. الاستثمار الأولي هو 2.60 $. (أ) 4 دولارات، (ب) دولار واحد، و (ج) 0 - المشكلة 12-21. تاجر يبيع خنق عن طريق بيع خيار الاتصال مع سعر الإضراب من 50 $ ل $ 3 وبيع خيار وضع مع سعر الإضراب من 40 $ ل $ 4. ما هو نطاق أسعار الأصول الأساسية التي يحققها المتداول؟ يحقق التاجر ربحا إذا كان إجمالي العائد أقل من 7 دولارات. يحدث هذا عندما يكون سعر الأصل بين 33 و 57 دولارا. المشكلة 12-22. ثلاثة خيارات وضعت على الأسهم لديها نفس تاريخ انتهاء وأسعار الإضراب من 55 $، 60 $، و 65 $. أسعار السوق هي 3 $، 5 $، و 8 $، على التوالي. اشرح كيف يمكن إنشاء انتشار الفراشة. إنشاء جدول يوضح الربح من الاستراتيجية. ما هو نطاق أسعار الأسهم التي يؤدي انتشار الفراشة إلى خسارة؟ يتم إنشاء انتشار فراشة عن طريق شراء $ 55 وضع، وشراء 65 $ وضع وبيع اثنين من 60 $ يضع. وتبلغ التكاليف 3 8 2 5 دولار أمريكي في البداية. یوضح الجدول التالي الربح / الخسارة من الاستراتیجیة. سعر السهم مردود الربح ست 65 0 1 60 ست 65 65 ست 64 ست 55 ست 60 ست 55 0 ست 56 ست 55 1 انتشار الفراشة يؤدي إلى خسارة عندما يكون سعر السهم النهائي أكبر من 64 $ أو أقل من 56 $. المشكلة 12.23. يتم إنشاء انتشار قطري عن طريق شراء مكالمة مع سعر الإضراب K 2 وممارسة التاريخ T2 وبيع مكالمة مع سعر الإضراب K1 وتاريخ ممارسة T1 (T2 T1). رسم رسم بياني يوضح الربح في الوقت T1 عندما (أ) K 2 K1 و (ب) K 2 K1. هناك نوعان من أنماط الربح البديلة للجزء (أ). ويظهر ذلك في الشكلين S12.2 و S12.3. في الشكل S12.2، فإن خيار الاستحقاق الطويل (سعر الإضراب المرتفع) يستحق أكثر من خيار الاستحقاق القصير (سعر الإضراب المنخفض). في الشكل S12.3 العكس صحيح. لا يوجد أي غموض حول نمط الربح للجزء (ب). ويظهر ذلك في الشكل S12.4. الربح ست / K1 K2 الشكل S12.2: أرباح / خسائر المستثمر في المشكلة 12.23a عند استحقاق النضج الطويل يستحق أكثر من استحقاق قصير المكالمة الربح ست K1 الشكل S12.3 K2 ربح / خسارة المستثمر في المشكلة 12.23b عند استحقاق النداء القصير يستحق أكثر من استحقاق طويل الأجل الربح ست K2 الشكل S12.4 K1 ربح / خسارة المستثمر في المشكلة 12.23b المشكلة 12.24. رسم رسم بياني يوضح تباين أرباح وخسائر المستثمر مع سعر السهم النهائي للمحفظة التي تتكون من أ. سهم واحد وموقف قصير في خيار مكالمة واحدة ب. سهمين وموقف قصير في خيار اتصال واحد ج. حصة واحدة وموقف قصير في اثنين من خيارات الاتصال د. حصة واحدة وموقف قصير في أربعة خيارات للاتصال في كل حالة، افترض أن خيار المكالمة له سعر ممارسة يساوي سعر السهم الحالي. ويرد في الشكل S12.5 تباين أرباح / خسائر المستثمر مع سعر السهم النهائي لكل من الاستراتيجيات الأربع. في كل حالة يظهر الخط المنقط الأرباح من مكونات موقف المستثمر والخط الثابت يظهر صافي الربح الإجمالي. الربح الربح K K ست ست (b) (a) الربح الربح K (c) ست K ست (d) الشكل S12.5 الإجابة على المشكلة 12-24 المشكلة 12.25. لنفترض أن سعر المخزون غير المدفوع للأرباح هو 32 دولارا، وتقلبه هو 30٪، والمعدل الخالي من المخاطر لجميع آجال الاستحقاق هو 5٪ سنويا. استخدام ديريفاجيم لحساب تكلفة إعداد المواقف التالية. في كل حالة توفر جدول يبين العلاقة بين الربح وسعر السهم النهائي. تجاهل تأثير الخصم. ا. انتشار الثور باستخدام خيارات الاتصال الأوروبية مع أسعار الإضراب من 25 $ و 30 $ واستحقاق ستة أشهر. ب. وانتشار الدب باستخدام خيارات وضع الأوروبي مع أسعار الإضراب من 25 $ و 30 $ واستحقاق ستة أشهر ج. فراشة تنتشر باستخدام خيارات الاتصال الأوروبية مع أسعار الإضراب من 25 $، 30 $، و 35 $ و استحقاق سنة واحدة. د. فراشة تنتشر باستخدام خيارات وضع الأوروبي مع أسعار الإضراب من 25 $، 30 $، و 35 $ ونضج من سنة واحدة. ه. A سترادل باستخدام خيارات مع سعر الإضراب من 30 $ واستحقاق ستة أشهر. F. خنق باستخدام الخيارات مع أسعار الإضراب من 25 $ و 35 $ واستحقاق لمدة ستة أشهر. في كل حالة توفر جدول يبين العلاقة بين الربح وسعر السهم النهائي. تجاهل تأثير الخصم. (أ) خيار الاتصال مع سعر إضراب قدره 25 تكاليف 7.90 وخيار الاتصال مع سعر الإضراب من 30 تكاليف 4.18. وبالتالي فإن تكلفة انتشار الثور هو 790 418 372. الأرباح التي تتجاهل تأثير الخصم هي سعر السهم مجموعة 25 الربح 372 25 ست 30 ست 2872 1.28 ست 30 (ب) خيار وضع مع سعر الإضراب من 25 تكاليف 0.28 وخيار وضع مع سعر الإضراب من 30 تكاليف 1.44. وبالتالي فإن تكلفة انتشار الدب هو 144 028 116. الأرباح التي تتجاهل تأثير الخصم هي سعر السهم ست 25 الربح 384 25 ست 30 2884 ست 116 ست 30 (ج) خيارات الاتصال مع آجال استحقاق سنة واحدة وأسعار الإضراب 25 و 30 و 35 التكلفة 8.92 و 5.60 و 3.28 ، على التوالي. وبالتالي فإن تكلفة انتشار الفراشة هي 892 328 2 560 100. الأرباح التي تتجاهل تأثير الخصم هي سعر السهم مجموعة ست 25 الربح 100 25 ست 30 ست 2600 30 ست 35 3400 ست (د) وضع الخيارات مع آجال استحقاق سنة واحدة وأسعار الإضراب 25 و 30 و 35 التكلفة 0.70، 2.14، 4.57، على التوالي. وبالتالي فإن تكلفة انتشار الفراشة هي 070 457 2 214 099. السماح للأخطاء التقريب، وهذا هو نفسه كما في (ج). الأرباح هي نفسها كما في (ج). (ه) خيار للاتصال بسعر إضراب قدره 30 تكلفة 4.18. خيار وضع مع سعر الإضراب من 30 تكاليف 1.44. وبالتالي، فإن تكلفة الأرض هي 418 144 562. الأرباح التي تتجاهل تأثير الخصم هي سعر السهم مجموعة ست 30 الربح 24.38 ست ست 30 ست 3562 (و) خيار الاتصال لمدة ستة أشهر مع سعر الإضراب 35 تكاليف 1.85. خيار وضع ستة أشهر مع سعر الإضراب من 25 تكاليف 0.28. وبالتالي فإن تكلفة الخنق هو 185 028 213. الأرباح التي تتجاهل تأثير الخصم هي سعر السهم مجموعة ست 25 25 ست 35 الربح 2287 ست -2.13 ست 35 ست 3713 المشكلة 12.26. ما هو الموقف التجاري الذي يتم إنشاؤه من خنق طويل وقصيرة قصيرة عندما يكون لكل منهما نفس الوقت حتى النضج؟ افترض أن سعر الإضراب في المدى هو في منتصف الطريق بين سعري الضربة من الخانق. يتم إنشاء انتشار فراشة (جنبا إلى جنب مع موقف النقدية). المشكلة 12-27. (ملف إكسيل) وصف موقف التداول التي تم إنشاؤها حيث يتم شراء خيار الشراء مع سعر الإضراب K1 ويتم بيع الخيار وضع مع سعر الإضراب K2 عندما يكون كلاهما نفس الوقت حتى النضج و K2 & غ؛ K1. ماذا يصبح الموقف عندما K1 = K2؟ الموقف كما هو مبين في الرسم البياني أدناه (ل K1 = 25 و K2 = 35). ومن المعروف كمجموعة إلى الأمام ويتم مناقشتها بمزيد من التفصيل في الفصل 17. عندما K1 = K2، يصبح الموقف طويلا إلى الأمام. الشكل S12.6: موقف التداول في المشكلة 12-27 المشكلة 12-28. قرر البنك إنشاء مذكرة مدتها خمس سنوات محمية على رأس المال غير المدفوع بتوزيعات الأرباح من خلال منح المستثمرين سندات صفر قسيمة بالإضافة إلى انتشار الثور الذي تم إنشاؤه من المكالمات. ويبلغ المعدل الخالي من المخاطر 4٪ وتقلب أسعار الأسهم 25٪. انخفاض سعر ضربة الخيار في انتشار الثور هو في المال. ما هي النسبة القصوى لسعر الإضراب الأعلى لسعر الإضراب الأدنى في انتشار الثور؟ استخدام ديريفاجيم. افترض أن المبلغ المستثمر هو 100. (هذا هو عامل التحجيم.) المبلغ المتاح لإنشاء الخيار هو 100-100e-0.04 × 5 = 18.127. ويمكن حساب تكلفة الخيار في المال من ديريفاجيم عن طريق تحديد سعر السهم يساوي 100، وتقلب يساوي 25٪، ومعدل الفائدة الخالية من المخاطر يساوي 4٪، والوقت لممارسة يساوي 5 و سعر ممارسة يساوي 100. فمن 30.313. لذلك نحن بحاجة إلى الخيار الذي تخلى عنه المستثمر ليكون يستحق ما لا يقل عن 30.313-18.127 = 12.186. النتائج التي تم الحصول عليها هي كما يلي: الإضراب 125 150 175 165 الخيار القيمة 21.12 14.71 10.29 11.86 نستمر بهذه الطريقة نجد أن الإضراب يجب أن يكون أقل من 163.1. ولذلك يجب أن تكون نسبة الإضراب المرتفع إلى الإضراب المنخفض أقل من 1.631 لكي يحقق البنك ربحا. (حلالا إكسل يمكن استخدامها جنبا إلى جنب مع وظائف ديريفاجيم لتسهيل الحسابات.).

تيرم فال & # 039؛ 11 بروفيسور روزاولتون الخيارات الخيارات، سعر الإضراب، k2، ديريفاجيم.

انقر لتعديل تفاصيل المستند.

شارك هذا الرابط لصديق:

المستندات المرجعية.

وضع إشارة مرجعية عليها لعرضها لاحقا.

لا توجد مستندات مرجعية.

وضع إشارة على هذا المستند.

شوهدت مؤخرا.

معظم الوثائق الشعبية ل فين / 402 BSAJ0ZRTO0.

HullOFOD9eSolutionsCh15 جامعة فينيكس فين / 402 BSAJ0ZRTO0 - خريف 2018 الفصل 15 أسئلة الممارسة النموذجية بلاك سكولز-ميرتون المشكلة 15.1. ماذا فعلت.

HullOFOD9eSolutionsCh13 جامعة فينكس فين / 402 BSAJ0ZRTO0 - خريف 2018 الفصل 13 أسئلة الممارسات الأشجار ذات الحدين مشكلة 13.1. سعر السهم حاليا.

HullOFOD9eSolutionsCh14 جامعة فينكس فين / 402 BSAJ0ZRTO0 - خريف 2018 الفصل 14 عمليات ويينر وأسئلة الممارسة ليما لها مشكلة 14.1. ماذا سوف.

HullOFOD9eSolutionsCh17 جامعة فينيكس فين / 402 BSAJ0ZRTO0 - خريف 2018 الفصل 17 خيارات مؤشرات الأسهم والعملات أسئلة الممارسة مشكلة 17.1. ا.

HullOFOD9eSolutionsCh31 جامعة فينيكس فين / 402 BSAJ0ZRTO0 - خريف 2018 الفصل 31 مشتقات أسعار الفائدة: نماذج من أسئلة الممارسة قصيرة الأجل برو.

HullOFOD9eSolutionsCh01 جامعة فينيكس فين / 402 BSAJ0ZRTO0 - خريف 2018 الفصل 1 مقدمة أسئلة الممارسة مشكلة 1.1. ماهو الفرق بين.

دراسة على الذهاب.

مواد أخرى ذات صلة.

HullFund8eCh11ProblemSolutions بين ستات فين 531 - خريف 2018 الفصل 11 استراتيجيات التداول التي تنطوي على خيارات أسئلة الممارسة المشكلة 11.8. استعمال.

HullOFOD9eSolutionsCh12 نيو C 0043 - صيف 2018 الفصل 12 استراتيجيات التداول التي تنطوي على خيارات أسئلة الممارسة المشكلة 12.1. ماذا.

الأرباح التي تتجاهل تأثير الخصم هي سعر السهم المدى الربح 25 ماكغيل فين 448 - شتاء 2017 الفصل 11 استراتيجيات التداول الخيارات المتضمنة أسئلة الممارسة مشكلة 11.1. ماذا.

HullOFOD9eSolutionsCh11 جامعة فينيكس فين / 402 BSAJ0ZRTO0 - خريف 2018 الفصل 11 خصائص خيارات الأسهم أسئلة الممارسة مشكلة 11.1. قائمة الستة.

الفصل 11 أسئلة وأجوبة سوني ألباني بفين 485 - ربيع 2017 الفصل 11 استراتيجيات التداول الخيارات المتضمنة أسئلة الممارسة مشكلة 11.1. ماذا.

الفصل 11 الأسئلة والأجوبة.

كيف يمكن عقد آجل على سهم مع سعر تسليم معين وأوريغون فين 462 - صيف 2018 الفصل 11 استراتيجيات التداول التي تنطوي على خيارات أسئلة الممارسة مشكلة 11.8. استعمال.

الحصول على دورة البطل.

القانونية.

اتصل بنا.

حقوق الطبع والنشر © 2017. بالطبع البطل، وشركة الخصوصية الشروط.

بالطبع لا ترعى بطل أو أقرتها أي كلية أو جامعة.

الفصل 11 أسئلة وأجوبة - الفصل 11 التداول.

انقر لتعديل تفاصيل المستند.

انقر لتعديل تفاصيل المستند.

شارك هذا الرابط لصديق:

المستندات المرجعية.

لا توجد مستندات مرجعية.

وضع إشارة على هذا المستند.

شوهدت مؤخرا.

معظم الوثائق الشعبية ل بفين 485.

الفصل 12 الأسئلة والأجوبة سوني ألباني بفين 485 - ربيع 2017 الفصل 12 الأشجار ذات الحدين أسئلة الممارسة مشكلة 12.1. سعر السهم حاليا.

الفصل 12 الأسئلة والأجوبة.

و بلاك سكولز ميرتون نموذج ملاحظات سوني ألباني بفين 485 - ربيع 2017 ثيبلاكسكوليزمرتونوديل إيستيكسكستدرتورنينافريشورتيمي، دت، إكسبريسويثاكومب.

الأسود سكولز ميرتون نموذج ملاحظات.

المسؤولية القانونية ملاحظات سوني ألباني بفين 485 - ربيع 2017 ليجالاليابيليتي إكسبلوسيونوتوروتنتيونالكونسكينسسيفورتينبهافيورس 2 تيبيسوفليغال.

ملاحظات المسئولية القانونية.

استراتيجيات التحوط باستخدام العقود الآجلة تلاحظ سوني ألباني بفين 485 - ربيع 2017 هدجستراتيغيزيسينغفوتشرز لونغاند شورثيدجيس ألونغفوتوريشدجيسابروبرياتينيو.

استراتيجيات التحوط باستخدام العقود الآجلة.

معايير التدقيق ملاحظات سوني ألباني بفين 485 - ربيع 2017 أوديتستانداردز أتستستانداردز العام 1.التدريب و الكفاءة (أديكاتيتوبيرف.

معايير مراجعة الحسابات.

ميكانيكا الخيارات الأسواق ملاحظات سوني ألباني بيفين 485 - ربيع 2017 ميكانيكوفوفتيونساركيتس أريفوفوبتيونتيبس أكاليسانوبتيونتوبوي أبوتيسانوبتيونتوس.

ميكانيكا خيارات الأسواق ملاحظات.

دراسة على الذهاب.

مواد أخرى ذات صلة.

افترض أن المبلغ المستثمر هو 100 هذا هو عامل التحجيم كمية كامبريدج كلية بسم بسم 330 كا - خريف 2017 الفصل 11 استراتيجيات التداول التي تنطوي على خيارات أسئلة الممارسة مشكلة 11.1. ماذا.

الفصل 11 استراتيجيات التداول التي تنطوي على خيارات.

HullOFOD9eSolutionsCh12 واتيرلو ماتبوس 470 - شتاء 2018 الفصل 12 استراتيجيات التداول التي تنطوي على خيارات أسئلة الممارسة المشكلة 12.1. ماذا.

HullOFOD9eSolutionsCh12 جامعة فينكس فين / 402 BSAJ0ZRTO0 - خريف 2018 الفصل 12 استراتيجيات التداول التي تنطوي على خيارات أسئلة الممارسة المشكلة 12.1. ماذا.

لنفترض أن سعر التسليم K وتاريخ التسليم هو T جامعة تشونغ-هسينغ الوطنية، تايوان فينانس 44745 - ربيع 2018 الفصل 11 استراتيجيات التداول التي تنطوي على خيارات أسئلة الممارسة مشكلة 11.1. ماذا.

HullFund8eCh11ProblemSolutions بين ستات فين 531 - خريف 2018 الفصل 11 استراتيجيات التداول التي تنطوي على خيارات أسئلة الممارسة المشكلة 11.8. استعمال.

الآن حدد الزر المقابل لوضع وتكرار الإجراء ديريفاجيم جامعة دو كيبيك à مونتريال فينانس 5550 - خريف 2018 الفصل 11 استراتيجيات التداول التي تنطوي على خيارات أسئلة الممارسة مشكلة 11.8. استعمال.

الصفحة 1 & # 47؛ 13.

تظهر هذه المعاينة صفحات المستند 1 - 3. اشترك لعرض المستند الكامل.

الحصول على دورة البطل.

القانونية.

اتصل بنا.

حقوق الطبع والنشر © 2017. بالطبع البطل، وشركة الخصوصية الشروط.

بالطبع لا ترعى بطل أو أقرتها أي كلية أو جامعة.

خيارات التداول: كيفية استخدام استراتيجيات الخيارات الأساسية.

النقاط الرئيسية.

في هذه الدفعة النهائية من سلسلة من جزأين، ونحن مراجعة استراتيجيات التداول الخيارات الأساسية وكيف يمكن استخدامها.

اكتشاف المزيد عن المكالمات الطويلة، والمكالمات القصيرة، يضع طويلة ووضع قصيرة.

معرفة كيف يمكنك تحديد سعر الإضراب للخيار الخاص بك اعتمادا على مستواك من الصعود أو الهبوط.

في الجزء الأول من هذه السلسلة، الشروع في العمل مع الخيارات، ناقشنا أساسيات الخيارات مثل المصطلحات والحقوق والالتزامات، والاهتمام المفتوح، والتسعير، والمشاعر ودورات انتهاء الصلاحية. الآن حان الوقت لوضع بعض من هذه المعرفة الجديدة للعمل من خلال دراسة بعض استراتيجيات التداول الخيارات الأساسية وكيف يمكن استخدامها.

صعودي مقابل استراتيجيات تداول الخيارات الهبوطية.

المصدر: مركز شواب للبحوث المالية.

المكالمات الطويلة.

ربما، أبسط استراتيجية الخيار لفهم (وإن لم يكن بالضرورة أبسط التي لتحقيق الربح) قد تكون تجارة الدعوة طويلة. وغالبا ما تكون تجارة المكالمة الطويلة استراتيجية الخيار الأول التي يستخدمها المستثمرون عندما يقررون الدخول في خيارات التداول. لسوء الحظ، يمكن أن تكون المكالمات الطويلة في كثير من الأحيان صعبة للتجارة بشكل مربح. ومع ذلك، فمن الجيد مناقشة الاستراتيجية لأنها تساعد على وضع الأساس لاستراتيجيات الخيارات الأكثر تعقيدا.

خيار المكالمة الطويلة هو استراتيجية صاعدة، ولكن على عكس تجارة الأسهم طويلة، عليك عموما أن تكون على حق أكثر من مجرد اتجاه الأسهم الأساسية لتكون مربحة. وكما ناقشنا في الجزء الأول من هذه السلسلة، فإن سعر الخيار يستند إلى العديد من المكونات. ثلاثة من هذه المكونات هي: (1) نوع الخيار (الدعوة مقابل وضع)، (2) سعر الإضراب من الخيار و (3) مقدار الوقت حتى تنتهي صلاحية الخيار. للربح على تجارة المكالمة طويلة، سوف تحتاج إلى أن تكون على حق حول اتجاه حركة سعر السهم الأساسي وعدد النقاط التي يتحرك في هذا الاتجاه، وكذلك كم من الوقت يستغرق لجعل هذه الخطوة. في بعض الأحيان، يمكن أن تكون مربحة إذا كنت على حق على اثنين من هذه البنود الثلاثة، ولكن الاتجاه وحده يكاد لا يكفي أبدا.

قبل أن تقرر الدخول في أي استراتيجية الخيار، من المهم أن تفعل بعض العمليات الحسابية البسيطة للعثور على أقصى قدر من الأرباح، والحد الأقصى الخسارة ونقاط التعادل (سعر الأسهم الأساسية / مؤشر حيث لا يوجد مكسب ولا خسارة) للتجارة . صيغة هذه الحسابات على تجارة المكالمة طويلة (بافتراض أن يتم الاحتفاظ بالموقف حتى انتهاء الصلاحية) والتصوير البصري للرسم البياني للربح والخسارة موضح أدناه:

لونغ 1 شيز جان 50 اتصل @ $ 3.

أقصى كسب = غير محدود.

الحد الأقصى للخسارة = 300 دولار (3.00 قسط علاوة تدفع 100 سهم لكل عقد)

نقطة التعادل = 53 (50 ضربة السعر + 3.00 الخيار قسط)

المصدر: مركز شواب للبحوث المالية.

ملاحظة: الرسم البياني يصور الاستراتيجية عند انتهاء الصلاحية.

كما ترون، في حين أن الحد الأقصى للخسارة المحتملة على تجارة المكالمة طويلة هو الثمن المدفوع للخيار، وإمكانية الربح الصعودي غير محدود من الناحية النظرية. ومع ذلك، ضع في اعتبارك أنه نظرا لأن العمر الافتراضي محدود، فإن المخزون الأساسي سوف يحتاج إلى التحرك بما فيه الكفاية لتغطية تكلفة الخيار وتعويض التآكل في القيمة الزمنية وربما تعويض التغيرات في التقلبات. هذه العوامل تعمل ضد مالك خيار طويل، مما أدى إلى سيناريو الربح والخسارة أكثر صعوبة مما كنت اعتقد.

مكالمات قصيرة.

على الرغم من أنني لا أوصي باستخدام مكالمات قصيرة (عارية)، وأنها ستكون غير مناسبة بشكل خاص للتجار الخيار عديمي الخبرة أو التجار دون رأس المال المخاطر الكبيرة، وأعتقد أنه من المفيد لتوضيح كيفية بيع مكالمة يخلق سيناريو الربح والخسارة وهذا هو بالضبط عكس النداء الطويل. إليك مثال على ذلك:

شورت 1 شيز جان 50 اتصل @ $ 3.

الحد الأقصى للمكاسب = 300 دولار (قيمة الخيار 3.00 المستلمة × 100 سهم لكل عقد)

الحد الأقصى للخسارة = غير محدود.

نقطة التعادل = 53 (50 ضربة السعر + 3.00 الخيار قسط)

المصدر: مركز شواب للبحوث المالية.

ملاحظة: الرسم البياني يصور الاستراتيجية عند انتهاء الصلاحية.

ملاحظة: الرسم البياني يصور استراتيجية عند انتهاء الصلاحية. كشف التداول (عارية) التجارة هو موقف محفوف بالمخاطر للغاية، لأنه في حين أن الربح (إذا كان السهم ينخفض ​​في السعر) يقتصر على قسط تلقى في الوقت الذي يتم بيع الخيار، غير محدود. للدخول في تجارة المكالمة غير المكشوفة، ستحتاج إلى أعلى مستوى للموافقة على الخيارات المتوفرة في شواب (المستوى 3)، ويجب أن يكون لديك أموال كبيرة لتلبية متطلبات الهامش الأعلى لهذه الإستراتيجية.

وعلى غرار تجارة المكالمة الطويلة، فإن التجارة طويلة الأمد واضحة إلى حد ما. على الرغم من أن الصفقات طويلة المدى يمكن أن يكون من الصعب التجارة مربحة، فإنه من المجدي أيضا لمناقشة استراتيجية كأساس لاستراتيجيات الخيار أكثر تعقيدا.

الخيار الطويل هو استراتيجية هبوطية، ولكن على عكس تجارة الأسهم قصيرة، عليك عموما أن تكون على حق أكثر من مجرد اتجاه الأسهم الأساسية من أجل أن تكون مربحة. كما هو الحال مع المكالمات الطويلة، لتكون مربحة، وسوف تحتاج إلى أن تكون على حق حول اتجاه حركة سعر السهم وحجم والإطار الزمني. يمكنك أحيانا أن تكون مربحة إذا كنت على حق على اثنين من هذه البنود الثلاثة، ولكن الاتجاه وحده يكاد لا يكفي أبدا.

كما هو الحال مع المكالمات طويلة، قبل أن تقرر لدخول التجارة طويلة وضع، تأكد من العثور على أقصى قدر من الأرباح، والحد الأقصى الخسارة ونقاط التعادل. يتم توضيح صيغة هذه العمليات الحسابية على صفقة طويلة وصورة مرئية لرسم بياني للربح والخسارة أدناه:

لونغ 1 شيز جان 50 بوت @ $ 3.

أقصى كسب = 4،700 $ (50 سعر الإضراب - 3.00 قسط الخيار × 100 سهم لكل عقد)

الحد الأقصى للخسارة = 300 دولار (3.00 قسط علاوة تدفع 100 سهم لكل عقد)

نقطة التعادل = 47 (50 سعر الإضراب - 3.00 قسط الخيار)

المصدر: مركز شواب للبحوث المالية.

ملاحظة: الرسم البياني يصور الاستراتيجية عند انتهاء الصلاحية.

كما ترون، في حين أن الحد الأقصى للخسارة المحتملة على التجارة طويلة وضع هو الثمن المدفوع للخيار، وإمكانية الربح، كما ينخفض ​​السهم في السعر، هو كبير. ومع ذلك، نأخذ في الاعتبار أنه لأن الخيار له عمر محدود، فإن المخزون الأساسي تحتاج إلى التحرك إلى أسفل بما فيه الكفاية لتغطية تكلفة الخيار وتعويض التآكل في القيمة الزمنية، وربما حتى التغيرات في التقلب. هذه العوامل تعمل ضد مالك خيار طويل، مما أدى إلى سيناريو الربح والخسارة أكثر صعوبة مما كنت اعتقد.

يضع قصيرة.

على الرغم من أن قصيرة (عارية) يضع ليست تماما محفوفة بالمخاطر كما قصيرة (عارية) يدعو، فإنها لا تزال ليست استراتيجية للتجار خيار عديمي الخبرة أو التجار دون رأس المال المخاطر كبيرة. بيع وضع يخلق الربح والخسارة السيناريو الذي هو بالضبط عكس وضع طويلة. إليك مثال على ذلك:

شورت 1 شيز جان 50 بوت @ $ 3.

الحد الأقصى للمكاسب = 300 دولار (قيمة الخيار 3.00 المستلمة × 100 سهم لكل عقد)

أقصى خسارة = 4،700 $ (50 سعر الإضراب - 3.00 الخيار قسط × 100 سهم لكل عقد)

التعادل = 47 (50 سعر الإضراب - 3.00 قسط الخيار)

المصدر: مركز شواب للبحوث المالية.

ملاحظة: الرسم البياني يصور الاستراتيجية عند انتهاء الصلاحية.

إن وضع التجارة غير المكشوفة هو موقف خطير للغاية، في حين أن الربح (إذا كان السهم يرتفع في السعر) يقتصر على القسط المستلم في الوقت الذي يباع فيه الخيار، فإن خطر الهبوط قد يزداد حتى يصل السهم إلى الصفر. للدخول في وضع التجارة غير المكتشفة، سوف تحتاج ليس فقط أعلى مستوى الموافقة على الخيار المتاحة في شواب (المستوى 3)، ولكن أيضا يجب أن يكون لديها أموال كبيرة لتلبية متطلبات الهامش عالية من هذه الاستراتيجية.

تحديد سعر المخالفة.

عند طرح الخيارات لأول مرة، لا يجد الكثير من المتداولين صعوبة كبيرة في فهم خصائص المخاطر / المكافآت للخيارات ولكن غالبا ما يجدون صعوبة في تحديد أسعار الإضراب التي يجب استخدامها. وسواء أكانت أسعار الإضراب هذه في، أو في، أو من أصل المال سوف تؤثر على حجم التحرك الأساسي اللازم للوصول إلى الربحية وأيضا تحديد ما إذا كانت التجارة يمكن أن تكون مربحة إذا ظلت الأسهم الأساسية دون تغيير. توضح الجداول أدناه كيفية هيكلة التداول على المدى الطويل أو القصير بشكل صحيح لتتناسب مع مستوى الصعود أو الهبوط.

على سبيل المثال، إذا كنت صعودي للغاية، قد تحتاج إلى النظر في المكالمات خارج المال (أوتم) طويلة أو في المال (إيتم) يضع قصيرة. نضع في اعتبارنا، وكلاهما يتطلب عموما تحركا صعوديا في المخزونات الأساسية من الحجم الشديد من أجل الوصول إلى الربحية. على النقيض من ذلك، إذا كنت صعودي قليلا فقط، قد تحتاج إلى النظر في المكالمات إيتم طويلة أو أوتم قصيرة يضع، والأخيرة التي يمكن أن تكون مربحة في بعض الأحيان مع عدم وجود حركة في المخزون الأساسي.

استراتيجيات الخيارات الصاعدة.

المصدر: مركز شواب للبحوث المالية.

بنفس الطريقة، إذا كنت هبوطي للغاية قد ترغب في النظر خارج من المال (أوتم) طويلة يضع أو في المال (إيتم) المكالمات القصيرة. نضع في اعتبارنا، وكلاهما يتطلب عموما خطوة هبوطية من الحجم الهائل في الأسهم الأساسية من أجل الوصول إلى الربحية. على النقيض من ذلك، إذا كنت هبوطي قليلا فقط، قد تحتاج إلى النظر إيتم طويلة يضع، أو أوتم المكالمات القصيرة، وهذا الأخير الذي يمكن أن تكون مربحة في بعض الأحيان مع عدم وجود حركة في المخزون الأساسي.

استراتيجيات الخيارات الهبوطية.

المصدر: مركز شواب للبحوث المالية.

كما هو الحال مع معظم استراتيجيات الخيارات، وكلما زادت الحركة الأساسية المطلوبة، كلما زادت الأرباح المحتملة، ولكن أيضا أقل احتمالا أن يتم تحقيق الربح. في حالة أوتم قصيرة يضع والمكالمات قصيرة أوتم، لأن الربحية ممكنة مع عدم وجود حركة في الأسهم الأساسية، فإن الربح المحتمل المرجح أن تكون صغيرة جدا. ومع ذلك، فإن المخاطر على هذه الصفقات عالية للغاية، وهذا هو السبب في أنني لا أوصي المكالمات المكشوفة أو يضع. استخدام فروق الائتمان هو بديل أكثر أمانا في حين أن توفير عموما فقط أقل قليلا الربح المحتملة.

نأمل أن تكون قد علمت الآن أنه يمكنك اتخاذ موقف صعودي أو هبوطي على أداة أساسية (الأسهم، صندوق التبادل المتداول [إتف] أو فهرس) باستخدام أي من المكالمات أو يضع. ببساطة يعتمد على ما إذا كنت تشتري أو بيعها أولا. مفهوم مهم آخر لفهم هو أنه عند إقران الأسهم والخيارات، لا تتغير معنوياتك على الأسهم الأساسية؛ كنت ببساطة استخدام الساق الخيار للاستراتيجية للتحوط موقفكم أو مساعدة على توليد دخل إضافي. يساعد الجدول أدناه على توضيح هذه النقطة.

الاقتران الأسهم والخيارات.

المصدر: مركز شواب للبحوث المالية.

آمل أن يعزز هذا فهمك للخيارات. أرحب بتعليقاتك - سيؤدي النقر على الرموز الممتازة أو الإبهام أسفل الصفحة إلى السماح لك بالمساهمة بأفكارك.

الخطوات التالية.

عملاء شواب: اتصل بأخصائي التداول على الرقم 800-435-9050 للأسئلة أو سجل الدخول إلى مركز التعلم التجاري. ليس بعد عميل؟ تعرف على المزيد حول خدمات شواب التجارية.

هل كان هذا مفيدا؟

شحذ مهارات التداول الخاص بك مع التعليم لايف.

تابعنا على تويتر.

المحتويات ذات الصلة.

شواب لديه أدوات لمساعدتك على الاستعداد عقليا للتداول.

M-F، 8:30 صباحا - 9:00 مساء بتوقيت شرق الولايات المتحدة.

الحصول على 500 الأسهم على الانترنت لجنة حرة وخيارات لمدة عامين.

خيارات تحمل مستوى عال من المخاطر وغير مناسبة لجميع المستثمرين. يجب تلبية متطلبات معينة لخيارات التجارة من خلال شواب. مع خيارات طويلة، قد تفقد المستثمرين 100٪ من الأموال المستثمرة. يجب أن يتم تداول الانتشار في حساب الهامش. وسوف تشمل استراتيجيات متعددة الساق عمولات متعددة. يرجى قراءة وثيقة الإفصاح عن الخيارات تحت عنوان "خصائص ومخاطر الخيارات الموحدة" قبل النظر في أي معاملة خيار.

ينطوي الاستثمار على مخاطر، بما في ذلك فقدان رأس المال. وعادة ما تنطوي استراتيجيات التحوط والحماية على تكاليف إضافية ولا تضمن ربحا أو ضمانا ضد الخسارة.

الكتابة غير المكتشفة خيار وبيع قصيرة هي استراتيجيات التداول المتقدمة تنطوي على مخاطر محتملة غير محدودة، ويجب أن يتم في حساب الهامش.

وبغية البساطة، فإن الأمثلة الواردة في هذا العرض لا تأخذ في الاعتبار عمولات ورسوم المعاملات الأخرى، والاعتبارات الضريبية، أو متطلبات الهامش، وهي عوامل قد تؤثر تأثيرا كبيرا على النتائج الاقتصادية للاستراتيجيات المعروضة. يرجى الاتصال بمستشار ضريبي عن الآثار الضريبية المترتبة على هذه الإستراتيجيات. تتوفر الوثائق الداعمة لأي مطالبات أو معلومات إحصائية عند الطلب.

المعلومات المقدمة هنا هي لأغراض إعلامية عامة فقط، ولا ينبغي اعتبارها توصية فردية أو نصيحة استثمارية شخصية. قد لا تكون استراتيجيات الاستثمار المذكورة هنا مناسبة للجميع. ويحتاج كل مستثمر إلى مراجعة إستراتيجية استثمار لوضعه الخاص قبل اتخاذ أي قرار استثماري.

جميع تعبيرات الرأي قابلة للتغيير دون سابق إنذار ردا على تغير ظروف السوق. يتم الحصول على البيانات الواردة في هذه الوثيقة من جهات خارجية من مصادر تعتبر موثوقة. ومع ذلك، لا يمكن ضمان دقتها، اكتمالها أو موثوقيتها.

الأمثلة المقدمة هي لأغراض توضيحية فقط وليس المقصود منها أن تعكس النتائج التي يمكن أن تتوقع تحقيقها.

يتم رفع الأصوات إلى أعلى أو لأسفل طواعية من قبل القراء ولا يقصد بها اقتراح الأداء المستقبلي أو ملاءمة أي نوع حساب أو منتج أو خدمة لأي قارئ معين وقد لا تكون ممثلة لتجربة القراء الآخرين. عند العرض، تمثل أرقام التصويت لأعلى / لأسفل ما إذا كان الأشخاص قد وجدوا المحتوى مفيدا أو غير مفيد ولا يقصد به أن يكون شهادة. لن يتم نشر أي تعليقات أو تعليقات مكتوبة تم جمعها في هذه الصفحة. تشارلز شواب & أمب؛ Co.، Inc. وفقا لتقديرها الخاص إعادة تعيين عدد الأصوات إلى الصفر، وإزالة الأصوات التي يتم إنشاؤها بواسطة الروبوتات أو النصوص البرمجية، أو إزالة الوحدات المستخدمة لجمع التعليقات والتصويتات.

الوساطة المنتجات: لا فديك المؤمن • لا ضمان البنك • قد تفقد القيمة.

تقدم شركة تشارلز شواب مجموعة كاملة من خدمات الوساطة المالية والخدمات المصرفية والمالية من خلال شركاتها التابعة العاملة. الشركة التابعة للوسيط والتاجر، تشارلز شواب & أمب؛ (عضو سيبك)، تقدم خدمات ومنتجات الاستثمار، بما في ذلك حسابات الوساطة شواب. وتقدم الشركة المصرفية التابعة لها، وهي بنك تشارلز شواب (عضو فديك ومقرض تساوي الإسكان) خدمات الإيداع والإقراض والمنتجات. وقد يكون الوصول إلى الخدمات الإلكترونية محدودا أو غير متوفر أثناء فترات ذروة الطلب أو تقلبات السوق أو ترقية الأنظمة أو الصيانة أو لأسباب أخرى.

تم تصميم هذا الموقع لسكان الولايات المتحدة. خارج الولايات المتحدة. يخضع المقيمون لقيود خاصة بكل بلد. تعرف على المزيد حول خدماتنا للمقيمين خارج الولايات المتحدة.

© 2017 تشارلز ششواب & أمب؛ Co.، إنك، جميع الحقوق محفوظة. عضو سيبك. يحظر الوصول غير المصرح به. وسيتم رصد الاستخدام.

استراتيجيات التداول التي تنطوي على حلول الخيارات.

من الواضح، شكرا على التفسير.

عبارة مسلية جدا.

وجه الفتاة! لا يمكن العثور على هذه الصفحة.

يبدو أنه لم يتم العثور على شيء في هذا الموقع. ربما جرب البحث؟

يقول مرضاي، f إذا كنت قد عرفت أنه سيكون هذا جيد، وأود أن يساعدك على إعداد هذه الممارسة منذ سنوات!

سيغناتوريمد الطبيب | الدكتور جيم ويليامز، مد.

إم الانتهاء من السنة الرابعة مع سيغناتوريمد. إيفيريبوديس سعيد. موظفينا سعداء. كل مرضاي سعداء. أنا سعيد.

مع كونسيرج الطب، وتحصل على ممارسة الطب بالطريقة التي كان من المفترض أن تمارس.

سيغناتوريمد الطبيب | الدكتور بوب سالتمان، مد.

كل ما هو محبط حول الطب تراديتونال يتوقف عن الوجود.